Tu ouvres ton broker, tu veux acheter le SPY ou le QQQ — les ETF américains les plus liquides du monde — et le fichu petit message apparaît : “Cet instrument n’est pas disponible pour les investisseurs particuliers dans l’Union européenne”. La réglementation européenne t’oblige à acheter des clones européens moins liquides et plus coûteux en commissions. Tu regardes la fête de Wall Street depuis la fenêtre, mais on ne te laisse pas entrer. Jusqu’à aujourd’hui.
Le problème : la barrière européenne
La loi européenne (la réglementation PRIIPS) interdit aux brokers de te vendre directement un ETF américain si son prospectus n’est pas traduit et adapté au format européen. Tu ne peux pas cliquer sur le bouton acheter — un message d’erreur apparaît. On t’oblige à utiliser des versions européennes qui, dans bien des cas, ont des spreads plus larges, moins de volume et des frais de gestion plus élevés.
Mais voici ce qui est intéressant : la loi interdit l’achat direct de l’ETF. Elle n’interdit pas que tu détiennes ces actions dans ton portefeuille. Et c’est exactement là qu’interviennent les options financières comme notre passe-partout.
Ce dont tu as besoin pour le faire
Pour exécuter cela avec précision, tu as besoin de deux choses :
- Un broker qui exécute de vraies options américaines — comme Interactive Brokers
- Une plateforme qui te permet d’analyser la chaîne d’options et le graphique au millimètre près — comme ProRealTime dans sa version 13
Avec cette combinaison, tu as tout ce qu’il faut pour débloquer le marché américain de façon 100% légale.
Méthode A : Vendre un Put (et se faire payer pour entrer)
C’est la méthode favorite car, en plus d’obtenir les actions de l’ETF, on te paie une prime pour le faire. Ça fonctionne ainsi :
Imaginons l’ETF de l’argent (SLV), qui cote autour de 77,50 $. Tu ouvres la chaîne d’options dans ProRealTime, tu cherches une échéance courte — par exemple une semaine — et tu vends un put sur le strike de 76 $.
En faisant cela, deux choses se produisent :
- Une prime est créditée directement sur ton compte — dans ce cas, environ 300 $
- Tu prends l’obligation d’acheter 100 parts de l’ETF à 76 $ si le prix finit en dessous à l’échéance
Que se passe-t-il ensuite ?
- Si vendredi l’ETF est en dessous de 76 $ — lundi, 100 vraies parts du SLV apparaissent sur ton compte. Personne ne t’a laissé les acheter directement, mais le marché te les a assignées. Elles sont à toi et tu peux les conserver aussi longtemps que tu veux
- Si le prix ne baisse pas suffisamment — tu gardes la prime de 300 $ et tu recommences la semaine suivante. On te paie pour essayer d’entrer, imbattable
Cette stratégie est le Cash Secured Put que nous avons déjà expliqué sur la chaîne. Ici, nous l’utilisons simplement dans un but supplémentaire : franchir la barrière réglementaire européenne.
Méthode B : Acheter un Call et l’exercer (entrée immédiate)
Si tu ne veux pas attendre et que tu as besoin des actions tout de suite — parce que le marché s’échappe et que tu ne peux pas te permettre de rater la hausse — il existe la méthode directe.
- Tu ouvres la chaîne d’options dans ProRealTime
- Tu achètes un call qui est dans la monnaie (in the money) et qui expire très bientôt
- Tu vas dans l’interface de gestion de compte d’Interactive Brokers et tu exerces ton droit
- Le contrat se transforme en 100 vraies parts de l’ETF dans ton portefeuille
Barrière européenne franchie en quelques clics. Les actions sont à toi à partir de ce moment.
Avantages et inconvénients
Les avantages
- Tu opères le vrai actif américain avec toute sa liquidité — pas un clone européen avec des spreads plus larges
- Tu as accès aux outils d’analyse technique et de volume de ProRealTime, que les plateformes web des brokers n’offrent tout simplement pas
- Tout est 100% légal et réglementé — tu n’as pas besoin de CFD, de produits synthétiques ni de brokers dans des juridictions exotiques
Le gros inconvénient : la taille minimale
Résumé des deux méthodes
Choisis la méthode selon ta situation
Méthode A (Cash Secured Put) — tu n’es pas pressé, tu veux encaisser une prime en attendant l’entrée. Tu vends un put à court terme et tu attends l’assignation
Méthode B (Achat de Call + exercice) — tu veux les actions tout de suite, sans attendre. Tu achètes un call ITM à court terme et tu l’exerces
Condition pour les deux — assez de capital pour couvrir les 100 parts de l’ETF
Connaissances nécessaires — savoir ce qu’est un put, un call, une assignation et un exercice
La réglementation européenne essaie de mettre des barrières dans un champ ouvert, mais avec ProRealTime pour analyser et Interactive Brokers pour exécuter, tu peux franchir cette barrière légalement. Tu n’as pas besoin de CFD, tu n’as pas besoin de produits synthétiques — tu as besoin de connaissances et de capital pour les soutenir.
Conclusion
Si tu as un portefeuille sérieux et que tu veux le gérer comme le font les fonds d’investissement, les options financières sont la seule porte professionnelle pour l’investisseur particulier européen. Elles te permettent d’accéder aux ETF américains les plus liquides du monde sans dépendre de clones européens à l’exécution moins bonne. La méthode du put te paie pour attendre l’entrée, et la méthode du call te donne un accès immédiat. Le marché américain t’est à nouveau ouvert.
