Vous avez déjà acheté l’action. Vous savez que l’objectif mettra du temps à arriver. La question est : que faites-vous en attendant ? La réponse, c’est que vous pouvez être payé pour attendre. Si vous alliez de toute façon placer un ordre limité plus bas et attendre que l’action baisse, pourquoi ne pas être payé pour cette même attente au lieu d’attendre gratuitement ?
Le scénario : vous êtes déjà positionné, place à l’attente
Il existe deux situations très courantes pour quiconque investit en actions. La première : vous avez déjà acheté et vous attendez que le prix monte jusqu’à votre objectif, sans rien faire entre-temps. La seconde : vous voulez acheter une action, mais seulement si elle descend à un prix qui vous convient, donc vous laissez un ordre limité et attendez qu’il s’exécute. Dans les deux cas, vous attendez gratuitement. Les options offrent un moyen d’être payé pour cette même attente.
Bonus 1 : vendre un call sur ce que vous possédez déjà (Covered Call)
Si vous détenez déjà 100 actions d’une entreprise et attendez qu’elles montent, vous pouvez vendre un call dessus avec un strike au-dessus du prix actuel. C’est ce qu’on appelle le Covered Call — en substance, vous louez ce que vous détenez déjà en portefeuille contre une prime.
Comment ça marche pendant l’attente
Vous encaissez la prime immédiatement, simplement en vendant le call
Si l’action monte mais n’atteint pas le strike vendu, vous gardez les actions et la prime
Si l’action dépasse le strike, vous vendez vos actions à ce prix — plus la prime déjà encaissée
Le “prix” de cette prime, c’est que vous renoncez à la hausse au-dessus du strike vendu, si l’action monte aussi haut. En échange, vous encaissez quelque chose pendant que l’action fait ce qu’elle a à faire — au lieu de simplement regarder le graphique sans rien toucher.
Bonus 2 : vendre un put au lieu de placer un ordre limité
Si vous voulez acheter une action plus bas, l’alternative à un simple ordre limité est de vendre un put au prix auquel vous seriez prêt à acheter. Vous réservez les liquidités nécessaires pour acheter 100 actions à ce strike, exactement comme avec l’ordre limité — mais contrairement à l’ordre limité, vous encaissez une prime simplement pour avoir laissé cette “offre” sur le marché.
La différence par rapport à l’ordre limité classique
Vous encaissez la prime tout de suite, que l’action atteigne votre prix ou non
La prime encaissée se déduit de votre prix d’achat en cas d’assignation — vous achetez moins cher qu’avec le seul ordre limité
Si l’action n’atteint jamais ce prix, vous n’achetez pas — mais vous gardez la prime quand même
C’est la grande différence par rapport à l’attente gratuite : avec un ordre limité classique, si le prix ne descend jamais à votre niveau, il ne s’est rien passé — ni gain ni perte. En vendant le put, en revanche, vous encaissez la prime que la baisse ait lieu ou non, simplement pour avoir laissé cette offre en place.
Les options comme outil, pas comme pari
Aucune des deux opérations ne change réellement votre plan de départ : vous étiez déjà prêt à vendre vos actions si elles montaient beaucoup, ou déjà prêt à acheter si le prix descendait à votre niveau. La seule chose qui change, c’est que pendant le temps que vous alliez de toute façon passer à attendre, vous êtes désormais payé pour ça. Si vous passez ces ordres sur ProRealTime, vous pouvez monter aussi bien le covered call que la vente du put directement depuis la chaîne d’options, sur l’action que vous détenez déjà ou que vous surveillez.
Conclusion
Attendre n’a pas à être gratuit. Si vous détenez déjà des actions et attendez qu’elles montent, vendre un call dessus vous paie pour cette attente. Si vous voulez acheter plus bas et alliez de toute façon placer un ordre limité, vendre un put vous paie pour avoir laissé cette offre en place — que le prix y arrive ou non. Dans les deux cas, le plan de fond ne change pas : vous cessez simplement d’attendre les mains vides.
