SpaceX prépare l’une des plus grandes entrées en Bourse de l’histoire. Mais ici, la question n’est pas seulement de savoir si SpaceX est une entreprise spectaculaire — on l’a déjà analysé dans la vidéo précédente sur les chiffres et la valorisation. La vraie question est : que peut-il se passer quand elle commencera à coter, et à quel prix pourras-tu vraiment acheter ? Parce que le prix officiel de l’IPO est une chose, et le prix auquel tu peux entrer en tant qu’investisseur particulier en est une autre, bien différente.
Les chiffres de l’opération
D’après les informations publiées, SpaceX prévoit de vendre environ 555,6 millions d’actions à 135 dollars par action. Cela implique une levée proche de 75 milliards de dollars et une valorisation autour de 1,77 billion de dollars. Le ticker prévu serait SPCX, coté au Nasdaq.
Qui peut acheter lors de l’IPO ?
Voici une partie très intéressante : SPCX réserverait jusqu’à 30 % de l’offre à l’investisseur retail. Pour une IPO, c’est énorme — la plupart des opérations réservent très peu, voire rien, au particulier, car presque tout va aux institutionnels, aux fonds ou aux clients privilégiés. Ici, ils veulent que l’investisseur particulier ait davantage de place.
Mais attention, cela ne veut pas dire que tout le monde pourra accéder à l’IPO. Si la demande est énorme, il peut y avoir des répartitions au prorata, de petites allocations ou tout simplement aucune allocation pour toi.
Le facteur ETF : une demande « obligée »
C’est l’un des points les plus importants. SpaceX n’entre pas comme une petite entreprise : avec ces valorisations, dès le premier jour elle pourrait déjà figurer parmi les plus grandes entreprises du monde. Les indices et les ETF devront-ils l’intégrer ? Réponse courte : certains pourraient devoir le faire avant d’autres.
- Nasdaq 100 — le Nasdaq a changé les règles pour que certaines méga-IPO entrent beaucoup plus vite. On parle d’une possible entrée après une quinzaine de jours de cotation si elle remplit les critères. Si elle entre, des ETF comme le QQQ devraient acheter des actions pour répliquer l’indice
- S&P 500 — ne semble pas aussi disposé à accélérer ses règles. Elle n’entrerait pas automatiquement : elle devrait remplir des exigences de cotation, de bénéfices et d’éligibilité
Trois scénarios pour le premier jour
Ce qui peut se passer à l’ouverture
Euphorie totale — elle sort à 135 pour les attributaires et ouvre bien plus haut ; le marché tente de la suivre. Se produit s’il y a énormément de demande et peu de papier
Hausse initiale et retournement — elle ouvre fort, les premiers s’emballent, mais certains attributaires de l’IPO vendent pour sécuriser un profit rapide. Très courant sur les IPO à hype (et SpaceX, c’est du hype pur)
Déception — si le prix sort trop exigeant, si la tech continue de corriger ou si le marché regarde plus les pertes que l’histoire, ça peut être plus mou que prévu
SpaceX n’arrive pas n’importe quand : elle débarque après des semaines de repli sur certaines valeurs tech, surtout l’IA, les semi-conducteurs et les data centers. Cette IPO peut être presque un thermomètre de l’appétit pour le risque IA.
Les accords avec Google et Anthropic, juste avant l’IPO
Et voici l’une des parties les plus curieuses de ces derniers jours. Comme par hasard, juste avant l’IPO, apparaissent d’énormes accords sur le calcul :
- Google aurait accepté de payer à SpaceX environ 920 millions de dollars par mois pour de la capacité de calcul, d’octobre 2026 à juin 2029
- Anthropic paierait environ 1,25 milliard par mois pour l’accès aux data centers Colossus de xAI, jusqu’en mai 2029
Ces deux accords changent le récit : sans eux, la partie IA ressemble à une machine à brûler des billets ; avec eux, cette valorisation se justifie mieux.
La question reste ouverte : sont-ce vraiment des contrats de long terme, ou une nouvelle placée juste avant l’IPO pour gonfler le récit ?
Conclusion
Ce qui entre en Bourse ici n’est pas une simple entreprise : c’est une histoire. Et quand Wall Street achète des histoires, prudence, car la prime arrive souvent bien chargée. Pour l’investisseur particulier européen, le plus probable est de ne pas pouvoir entrer dans l’IPO et de devoir attendre le premier jour de cotation, où la volatilité fera la loi. Entre les 30 % réservés au retail, l’effet possible des ETF et les accords avec Google et Anthropic, il y a énormément de pièces en jeu. Comme toujours, ceci n’est pas une recommandation d’investissement, seulement une analyse. Si tu veux suivre le marché avec une plateforme professionnelle connectée à Interactive Brokers, tu as ProRealTime.
