SpaceX está preparando una de las salidas a bolsa más grandes de la historia. Pero aquí la pregunta no es solo si SpaceX es una empresa espectacular — eso ya lo analizamos en el vídeo anterior sobre los números y la valoración. La pregunta importante es: ¿qué puede pasar cuando empiece a cotizar, y a qué precio vas a poder comprar tú realmente? Porque una cosa es el precio oficial de la IPO y otra muy distinta el precio al que podrás entrar como inversor particular.
Los números de la salida
Según la información publicada, SpaceX planea vender aproximadamente 555,6 millones de acciones a 135 dólares por acción. Esto implica una captación cercana a los 75.000 millones de dólares y una valoración alrededor de 1,77 billones de dólares. El ticker previsto sería SPCX y cotizaría en el Nasdaq.
Esos 135 dólares son el precio esperado para la IPO y para quien pueda recibir esas acciones en la colocación. Después está el primer día de cotización en abierto, que es otra cosa muy diferente. Si hay mucha demanda, la primera operación puede salir bastante más arriba: 135, 160, 180… donde se crucen oferta y demanda. Precio de la IPO ≠ precio de compra para el inversor particular.
¿Quién puede comprar en la IPO?
Aquí hay una parte muy interesante: SPCX estaría reservando hasta un 30% de la oferta para el inversor retail. Para una IPO, eso es muchísimo — la mayoría de salidas reservan muy poco o nada al minorista, porque casi todo va a institucionales, fondos o clientes preferentes. En este caso quieren que el inversor minorista tenga más presencia.
Pero ojo, eso no significa que todo el mundo vaya a poder acceder a la IPO. Si la demanda es brutal, puede haber prorrateos, asignaciones pequeñas o directamente que no te asignen nada.
Interactive Brokers es uno de los que pueden ofrecer la IPO de SpaceX, pero NO para la sede europea — solo para la americana. El 99,9% de quienes seguís el canal tenéis cuenta en Interactive Brokers de Irlanda (la sede europea), por lo que no podréis acceder a la IPO. Solo nos queda esperar al primer día de cotización.
El factor ETFs: demanda “obligada”
Este es uno de los puntos más importantes. SpaceX no entra siendo una empresa pequeña: con estas valoraciones, desde el primer día ya podría estar entre las mayores compañías del mundo. ¿Tendrán que incorporarla los índices y ETFs? La respuesta corta: algunos podrían tener que hacerlo antes que otros.
- Nasdaq 100 — el Nasdaq ha cambiado las reglas para que ciertas mega-IPOs entren mucho más rápido. Se habla de una posible entrada tras unos 15 días de cotización si cumple criterios. Si entra, ETFs como el QQQ tendrían que comprar acciones para replicar el índice
- S&P 500 — no parece tan dispuesto a acelerar sus reglas. No entraría automáticamente: tendría que cumplir requisitos de cotización, beneficios y elegibilidad
Cuando un ETF compra SpaceX para replicar un índice, no lo hace porque la empresa esté barata o cara — lo hace por obligación de replicar. Eso puede crear una presión compradora muy fuerte, especialmente si hay poco free float y pocas acciones realmente disponibles. Pero cuidado: no todos los ETFs entrarán a la vez ni desde el minuto uno.
Tres escenarios para el primer día
Qué puede pasar al abrir
Euforia total — sale a 135 para los asignados y abre mucho más arriba; el mercado intenta seguirle. Pasa si hay muchísima demanda y poco papel
Subida inicial y giro — abre fuerte, los primeros se emocionan, pero algunos asignados en la IPO venden para asegurar beneficio rápido. Muy común en IPOs con hype (y SpaceX es hype puro)
Decepción — si el precio sale demasiado exigente, si las tecnológicas siguen corrigiendo o si el mercado mira más las pérdidas que la historia, puede ser más flojo de lo esperado
SpaceX no llega en cualquier momento: aparece tras semanas de recortes en algunas tecnológicas, sobre todo IA, semiconductores y data centers. Esta IPO puede ser casi un termómetro del apetito por el riesgo de la IA.
Los acuerdos con Google y Anthropic, justo antes de la IPO
Y aquí viene una de las partes más curiosas de los últimos días. Casualmente, justo antes de la IPO, aparecen acuerdos enormes sobre computación:
- Google habría acordado pagar a SpaceX unos 920 millones de dólares al mes por capacidad de computación, desde octubre de 2026 hasta junio de 2029
- Anthropic pagaría aproximadamente 1.250 millones al mes por acceso a los centros de datos Colossus de xAI, hasta mayo de 2029
Estos dos acuerdos cambian la narrativa: sin ellos, la parte de IA parece una máquina de quemar billetes; con ellos, esa valoración se justifica mejor.
Estos acuerdos tienen cláusulas de terminación con solo 90 días de preaviso. Un acuerdo milmillonario que cualquiera de las dos partes puede cancelar con 90 días de aviso… chirría bastante para cifras de miles de millones al mes. No hay que venderlos como ingresos totalmente garantizados — pero sí están ayudando a justificar los múltiplos altísimos de esta salida.
La pregunta queda abierta: ¿son contratos realmente de largo plazo, o una noticia colocada justo antes de la IPO para inflar la narrativa?
Conclusión
Aquí no sale a bolsa una simple empresa: sale a bolsa una historia. Y cuando Wall Street compra historias, cuidado, porque la prima suele venir bien cargada. Para el inversor particular europeo, lo más probable es no poder entrar en la IPO y tener que esperar al primer día de cotización, donde mandará la volatilidad. Entre la reserva del 30% al retail, el posible efecto de los ETFs y los acuerdos con Google y Anthropic, hay muchísimas piezas en juego. Como siempre, esto no es una recomendación de inversión, solo análisis. Si quieres seguir el mercado con una plataforma profesional conectada a Interactive Brokers, tienes ProRealTime.
